澳门威斯尼人网站

您好,欢迎来到澳门威斯尼人官网网站官网!
澳门威斯尼人网站厂家

联系我们

全国咨询热线:

139 9567 9544

186 0274 1345

电话:027-8485 1972

   027-8485 1973

传真:027-8449 2202

Email:busboo@163.com

网址:www.busboo.com

地址:武汉市汉南区华顶模具工业园31-2


[电工][买入评级]深度*公司*特变电工(600089)季报点评:前三季度业绩稳增长

您的当前位置: 首 页 >> 新闻资讯 >> 行业动态

[电工][买入评级]深度*公司*特变电工(600089)季报点评:前三季度业绩稳增长

文章来源:澳门威斯尼人网站----发布日期:2017-11-03 作者: 点击:


 时间:2017年11月01日 16:02:31 中财网

 公司发布2017 年三季报,前三季度实现盈利18.56 亿元,同比增长5.05%,基本符合预期。公司光伏业务受益于行业需求超预期,海外工程受益于“一带一路”倡议,维持买入评级,目标价13.00 元。

 支撑评级的要点

 前三季度盈利增长5.05%基本符合预期:公司前三季度实现营收281.26亿元,同增6.78%;实现归母净利润18.56 亿元,同增5.05%,对应每股收益为0.55元。公司第三季度单季实现营业收入101.00亿元,同增20.08%,环增2.44%;实现归母净利润4.93 亿元,同比下降10.85%,环比下降34.03%,对应每股收益为0.13 元。公司业绩基本符合我们和市场的预期。

 毛利率下滑,费用率提高:公司第三季度单季毛利率为20.30%,低于前两个季度的23.03%与23.57%,同时子公司新特能源(1799.HK)毛利率由27.78%下滑到25.96%;我们推测毛利率下降可能与3 季度光伏EPC 业务规模扩大、电力设备产品原材料涨价有关。此外公司前三季度期间费用率为11.83%,相比中报和一季报的水平都有所提高;其中由于汇兑损失等因素,公司前三季度财务费用为6.51 亿元,同增101.39%。

 收购南京电研,补齐二次设备短板:近日公司公告,全资子公司衡阳变压器以1.94 亿元收购南京电研77.50%股权。南京电研有近20 年的电力二次设备设计开发经验,技术实力位于行业内第一梯队。衡变此番收购将大幅提升公司在二次设备领域的研发和生产能力,提高公司电力设备产品的成套水平和智能化水平,协同效应较强。

 评级面临的主要风险

 电力投资增速低于预期;海外输变电成套工程建设进度低于预期。

 估值

 预计公司2017-2019 年每股收益分别为0.66 元、0.75 元、0.83 元,对应市盈率为15.4 倍、13.5 倍、12.2 倍;维持买入评级,目标价13.00 元,对应2018 年17 倍市盈率。

 □ .沈.成  .中.银.国.际.证.券.有.限.责.任.公.司


相关标签:澳门威斯尼人网站厂家,澳门威斯尼人官网网站厂家,管形母线厂家

最近浏览:

澳门威斯尼人网站-澳门威斯尼人官网网站